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        加加食品去年虧損千萬元 會計包裝成功過會
        2011-12-01 11:13:00      來源:中國企業(yè)新聞網(wǎng)

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        國際進行時


        若按照現(xiàn)行法規(guī)更改由股權激勵造成的財務數(shù)據(jù)變動,公司2010年凈利潤為負值,不具備上市資格

        財務年度“負利潤”,上市前股東大額占款連年發(fā)生――即便如此,加加食品集團股份有限公司(下稱“加加食品”)卻成功擠開了資本市場大門。證監(jiān)會公告,加加食品集團股份有限公司首發(fā)上市申請予以通過。

        公開資料顯示,加加食品于2010年實施數(shù)次股權激勵,若按照相關規(guī)定對使用股份進行相關會計處理,公司當年凈利潤應為-1000萬。如此典型的IPO前股權激勵會計處理方式,值得探討。

        “負利潤”上會

        根據(jù)公司招股書,2010年6月、7月大股東卓越投資分別與嘉華優(yōu)勢、嘉華卓越、嘉華致遠三家創(chuàng)投企業(yè)簽訂《股權轉讓協(xié)議》,將合計1157.6萬股股權轉讓給上述三家創(chuàng)投,分別作價4500萬元、8100萬元以及5616萬元。折合每股轉讓價格為15.7元。

        緊接著,卓越投資又于2010年8月23日至26日的四天里,連續(xù)幾次,以不同價格將股權轉讓至公司核心人員。8月2日,大股東與盈盛投資(全部為發(fā)行人中層管理人員及優(yōu)秀員工持股)及核心員工楊子江等十三人簽訂《增資認購協(xié)議》,以現(xiàn)金2216.50萬元認購550萬元股權;8月23日,大股與天恒投資(全部為發(fā)行人主要營銷人員持股)及楊子江簽訂《股權轉讓協(xié)議》,將100萬元股權以400萬元轉讓予楊子江,將550萬元股權以2200萬元轉讓予天恒投資。上述股權轉讓涉及股數(shù)為1200萬股,折合每股轉讓價格為4.03元。

        IPO公司中存在的股權激勵行為大致為兩種情況:控股股東將持有的公司股份以較低價格轉讓給高管及核心技術人員,或者高管、核心技術人員以較低的價格向IPO企業(yè)增資。據(jù)我國《企業(yè)會計準則》及《企業(yè)會計準則解釋第4號》,上述兩種行為均應視為股權激勵,以股份支付進行會計處理。

        業(yè)內(nèi)人士介紹,股權激勵是大股東對公司高管及核心人員的一種變相酬勞支付方式,監(jiān)管層要求公司將股權激勵按照股份支付進行會計處理,是為反映公司真實情況。會計處理方式上,將采用同一次增資或?qū)?zhàn)略投資者轉讓價格作為公允價值,將該公允價值及股權激勵價格之間的差額計入管理費用,攤薄當期利潤。

        按照會計準則,上述股權激勵行為形成的股份支付費用應為(15.7元/股-4.03元/股)×1200萬股=1.4億元。加加食品招股書顯示,公司2010年歸屬于母公司凈利潤約為1.3億元。若將股權激勵形成的股份支付1.4億元計入當年管理費用,則會計數(shù)據(jù)調(diào)整后,加加食品當年凈利潤應為-1000萬元。

        而《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定,發(fā)行人應符合最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且超過人民幣3000萬元。若加加食品按照現(xiàn)行法規(guī)更改由股權激勵造成的財務數(shù)據(jù)變動,公司2010年凈利潤為負值,則根本不具備上市資格。業(yè)內(nèi)人士對此表示,由于監(jiān)管部門尚未明確就股權激勵帶來的會計處理方式變動做具體規(guī)定,如何確定“公允價值”亦未有書面的法規(guī)認定,因此加加食品此次可謂“含糊”過會。

        股東高額度占款

        加加食品讓人生疑的不僅僅是上述股權支付問題,其歷史財務年度關聯(lián)方對公司的大額占款問題也讓人捏一把汗。

        招股書披露,自2007年以來,公司控股股東卓越投資、實際控制人楊振家庭中的楊振、肖賽平和關聯(lián)方可可檳榔屋因資金周轉需要向公司借用資金。2007年上述三方占用加加食品7326萬元,2008年占用1.53億元,2009年占用1.86億元,2010年占用4620萬元。如此占用額度實在有些讓人錯愕。以2009年為例,加加食品當年歸屬于母公司凈利潤為8101萬元,而股東方占款竟然高達1.86億元。

        《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定,發(fā)行人需有嚴格的資金管理制度,不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務、代墊款項或者其他方式占用的情形。加加食品顯然也意識到,股東嚴重占款將成為其上市路上的絆腳石。公司披露,2010年8月,為徹底解決歷史上關聯(lián)方資金占用問題,及最大限度保證公司利益不受損失,對關聯(lián)方自2007年開始至2010年8月期間占用的資金統(tǒng)一按一年期貸款利率和月平均資金占用金額計收資金占用費。公司表示,自2010年9月開始,公司未再發(fā)生類似資金占用情況。

        盡管占款已收回,但不免讓人對加加食品的公司治理問題存疑。業(yè)內(nèi)人士表示,加加食品復雜的歷史沿革、股權變動行為(詳見本報11月29日刊登的《IPO前夜遭到質(zhì)疑:加加食品“來路”存疑》),乃至上市前一年還有超過4000萬的占款,確實在公司治理上隨意性太大。在2010年8月公司下決心統(tǒng)一收回占款,也應與謀求上市接受券商輔導有關。(第一財經(jīng)日報)


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