中國日?qǐng)?bào)網(wǎng)站環(huán)球在線消息：
時(shí)下緊緊吸引觀察人士眼球的日本經(jīng)濟(jì)被不斷的利好聲音所包圍著，以至于仿佛該國過去十多年的經(jīng)濟(jì)陰霾在一夜之間從人們的記憶中消失。而伴隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)因素的追蹤性分析，許多人相信日本經(jīng)濟(jì)將步入一個(gè)長(zhǎng)期而穩(wěn)定的增長(zhǎng)通道。
日本經(jīng)濟(jì)第三次回潮
據(jù)日本財(cái)務(wù)部門"法人企業(yè)統(tǒng)計(jì)"，在2004和2005兩個(gè)年度中，日本32個(gè)主要行業(yè)中有16個(gè)行業(yè)的利潤都呈現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中汽車、鋼鐵、
房地產(chǎn)等行業(yè)的許多大企業(yè)稅前利潤連續(xù)更新歷史最高紀(jì)錄。而在全部產(chǎn)業(yè)的企業(yè)經(jīng)常利潤率上升格局中，上市企業(yè)紅利的上漲格外引人注目。預(yù)計(jì)2005財(cái)年日本上市企業(yè)的稅后純利總額將達(dá)到15萬億日元(1美元約合120日元)左右，創(chuàng)歷史最高水平。隨著企業(yè)資金剩余進(jìn)一步增加，企業(yè)進(jìn)行擴(kuò)張的投資沖動(dòng)增強(qiáng)。《日本經(jīng)濟(jì)新聞》的一份最新調(diào)查顯示，在日本160多家上市的制造業(yè)企業(yè)中，有63.9%的企業(yè)已決定在今后三年內(nèi)擴(kuò)大國內(nèi)工廠的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)值。
不僅如此，長(zhǎng)期拖累日本經(jīng)濟(jì)的銀行呆壞賬問題基本得到了解決。金融機(jī)構(gòu)的不良貸款率已從最高的時(shí)候9%下降到2005年下半年的4%。今年3月，日本銀行將公布賬務(wù)結(jié)算，各銀行取得15年來的最高營業(yè)利潤已經(jīng)是板上釘釘。
令日本當(dāng)局興奮的是，困擾經(jīng)濟(jì)腳步達(dá)7年之久的通貨緊縮陰影終于在去年的11月份開始消散。當(dāng)月日本的核心消費(fèi)物價(jià)指數(shù)出現(xiàn)正數(shù)。英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志曾對(duì)此做過一項(xiàng)評(píng)論，稱這種變化有可能是日本近代史上一個(gè)重大的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。而就在不久前，日央行宣布，去年日本批發(fā)價(jià)格連續(xù)第二年上升，升幅達(dá)1.7%，為1989年上升1.9%以來的最高紀(jì)錄。市場(chǎng)人士認(rèn)為，日本批發(fā)價(jià)格呈上升趨勢(shì)是日本經(jīng)濟(jì)可能走出通貨緊縮的一個(gè)標(biāo)志。
宏觀政策拉動(dòng)內(nèi)需
選擇赤字財(cái)政是日本政府為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)輸入的一個(gè)強(qiáng)大力量。最近十年來，日本政府財(cái)政收入占GDP的比重一直穩(wěn)定在30%到32%的狹窄區(qū)間內(nèi)，但是隨著財(cái)政支出的不斷攀升，日本政府也一直存在財(cái)政赤字。財(cái)政赤字占GDP的比率在2002年甚至達(dá)到最高的6.5%，之后盡管隨著經(jīng)濟(jì)的逐漸恢復(fù)，積極財(cái)政政策的力度有所削弱，但赤字占GDP的比率在2005年仍為4.8%，預(yù)計(jì)在2006年和2007年將繼續(xù)下降到4.1%和3.7%。
與財(cái)政政策相匹配，積極的貨幣政策在不斷地實(shí)現(xiàn)著經(jīng)濟(jì)的造血功能。日本央行奉行的零利率政策至今已有7個(gè)年頭了。雖然短期利率在2003年到2005年一直維持在0的水平，但2006年零利率依然將得到維持。零利率不僅降低了企業(yè)的融資成本，而且避免了小廠商成為私人銀行清除呆賬、緊縮銀根的犧牲品。
日本企業(yè)目前普遍技術(shù)創(chuàng)新活躍，其產(chǎn)品更新速度堪稱世界一流。企業(yè)創(chuàng)新已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)景氣復(fù)蘇的主引擎。出現(xiàn)這種喜人結(jié)果主要是日本政府宏觀產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)與支持。如日本的產(chǎn)業(yè)政策特別強(qiáng)調(diào)改善創(chuàng)投、創(chuàng)新事業(yè)的投資環(huán)境，明確簡(jiǎn)易化與公開化的支援措施；擴(kuò)大引進(jìn)現(xiàn)代化設(shè)備為中心的輔導(dǎo)措施，將信息化投資、研發(fā)、引進(jìn)技術(shù)拓展市場(chǎng)、人才培育等課題都涵蓋在內(nèi)；改善技術(shù)開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施，明確公立、國立研發(fā)機(jī)構(gòu)以及大學(xué)等核心研發(fā)機(jī)構(gòu)功能，加強(qiáng)官產(chǎn)學(xué)合作，建立日本版的技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用體系，包括擴(kuò)充預(yù)算、推動(dòng)技術(shù)開發(fā)成果的事業(yè)化以及活用外部研發(fā)資源等。
支撐內(nèi)需增量進(jìn)一步放大的因素在未來將日益活躍起來。首先，日本普通的工資水平開始回升。2005年日本主要企業(yè)員工年終獎(jiǎng)平均將比上年增長(zhǎng)5%以上，達(dá)86.35萬日元，連續(xù)三年增長(zhǎng)。日本個(gè)人投資者從上市公司獲得了9000億日元左右的分紅，約占全國個(gè)人存款利息收入的六分之一。其次，日本的就業(yè)市場(chǎng)不斷地趨向好轉(zhuǎn)。日本失業(yè)率在2005年下降到4.4%，預(yù)計(jì)在未來兩年失業(yè)率將繼續(xù)下降，在2006年和2007年分別達(dá)到3.9%和3.5%，這在OECD(經(jīng)濟(jì)合作暨發(fā)展組織)國家中已經(jīng)屬于較低水平。第三，日本儲(chǔ)蓄率下降，購買欲增強(qiáng)。日本的國民儲(chǔ)蓄率近年來一直維持在27%左右，家庭儲(chǔ)蓄率一直維持在7%左右，但隨著積蓄傾向強(qiáng)烈的中年日本人逐漸退休，他們會(huì)將更多收入投向消費(fèi)，儲(chǔ)蓄率將呈下降態(tài)勢(shì)。
需要強(qiáng)調(diào)的是，在2005年國內(nèi)生產(chǎn)總值的增加值對(duì)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為0.4的貢獻(xiàn)率中，日本政府的消費(fèi)為0.1
，這已經(jīng)說明日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)擺脫依賴公共投資特征，而轉(zhuǎn)為以民間需求為中心增長(zhǎng)模式。
外部拉力功不可沒
在驅(qū)動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖的外部因素中，無論是以中國為主的發(fā)展中國家市場(chǎng)，還是以美國為主的發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)，都構(gòu)成了一支支十分強(qiáng)大的拉動(dòng)力量。國際輿論普遍認(rèn)為，如果沒有中國與美國的經(jīng)濟(jì)作用，日本經(jīng)濟(jì)至少還要在黑暗中摸索多年。
的確，長(zhǎng)期的貿(mào)易順差有力地?cái)U(kuò)充了日本國內(nèi)的實(shí)際資金需求。資料表明，日本貨物和服務(wù)貿(mào)易順差在2004年猛增到890億美元之后，2005年仍取得了568億美元的好收成，并且在今后兩年內(nèi)預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)。不僅如此，日本在經(jīng)常項(xiàng)目下的投資收益也是長(zhǎng)期為正值。2005年日本經(jīng)常項(xiàng)目順差為1580億美元，占GDP的比率為3.4%，預(yù)計(jì)在未來兩年，無論是經(jīng)常項(xiàng)目順差的總量還是其占GDP的比率都會(huì)繼續(xù)顯著增長(zhǎng)。
值得注意的是，在日本國際收支經(jīng)常項(xiàng)目中，所得收支盈余已經(jīng)構(gòu)成了其最大的收益來源。據(jù)財(cái)務(wù)省發(fā)表的統(tǒng)計(jì)，在2005財(cái)年，日本所得收支盈余比上年同期增加了23%，為5
.74萬億日元，同期貿(mào)易盈余比上年下降了30.%，為4.92萬億日元。所得收支盈余是指由國家海外資產(chǎn)利息和分紅產(chǎn)生的收益，與貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易以及經(jīng)常項(xiàng)目轉(zhuǎn)移并列為一國國際經(jīng)常項(xiàng)目收支的四大子項(xiàng)。日本所得收支盈余超過貿(mào)易盈余，這表明日本的對(duì)外經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，已經(jīng)逐步從"貿(mào)易立國"向"投資立國"轉(zhuǎn)變。
在日本資金大踏步走出國內(nèi)淘金的同時(shí)，大規(guī)模的海外資金也洶涌地傾瀉到日本國內(nèi)市場(chǎng)。特別是日經(jīng)股市領(lǐng)先全球的利潤率吸引了大量的國外股東。資料顯示，日經(jīng)指數(shù)已經(jīng)從2002年的8300點(diǎn)猛增到現(xiàn)在的16000點(diǎn)，上升了近一倍。日本經(jīng)濟(jì)媒體大都預(yù)測(cè)，日經(jīng)指數(shù)將躍上2萬點(diǎn)。而據(jù)日本財(cái)務(wù)省剛剛公布的消息，2005年對(duì)外對(duì)內(nèi)證券投資(以指定金融機(jī)構(gòu)的申報(bào)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn))統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，外國投資者對(duì)日本 股票的凈買入額達(dá)到126241億日元，成為該項(xiàng)統(tǒng)計(jì)自1976年實(shí)施以來的歷史最高紀(jì)錄。
還須強(qiáng)調(diào)，由于日本國內(nèi)利率水平低導(dǎo)致企業(yè)的融資成本低，并且隨著日本內(nèi)需力量的形成，許多國際資本也十分看好日本的投資市場(chǎng)。大量外資已經(jīng)向閑置的高爾夫球場(chǎng)、城郊商場(chǎng)和豪華別墅下手。日本國內(nèi)財(cái)經(jīng)媒體普遍認(rèn)為，東京的寫字樓租金將于2007迎來15年來的首次上漲。
(作者：張銳 廣東技術(shù)師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授 來源《新經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊》 編輯：信蓮)