二季度央行會(huì)否加息，無(wú)疑是當(dāng)前市場(chǎng)的焦點(diǎn)話題之一。對(duì)此，國(guó)內(nèi)兩家重量級(jí)券商24日卻給出截然相反的答案。
國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，政府在精準(zhǔn)調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)后，今年不會(huì)再采用加息的政策。申銀萬(wàn)國(guó)研究所所長(zhǎng)陳曉升則表示，二季度加息和人民幣升值的“靴子”都有可能落地。
是否加息眾說紛紜
李迅雷在上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院舉辦的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)論壇”上表示，由于今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能呈現(xiàn)前高后低的現(xiàn)象，其實(shí)未來(lái)是沒有加息必要的。“像我這樣認(rèn)為今年不會(huì)加息的人，幾乎沒有。大部分人都認(rèn)為今年要加一到兩次。”李迅雷頗有些自嘲地笑著說。但他依然堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)。
李迅雷進(jìn)一步指出，4月22日，央行三年期央票招標(biāo)利率為2.74%，比前期的2.75%降了一個(gè)基點(diǎn)，超出市場(chǎng)預(yù)期，這表明央行的貨幣政策發(fā)生了微妙變化。在銀行調(diào)高二套房貸利率后，等于針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行了大幅度加息，這是一種精準(zhǔn)化的調(diào)控方式。從穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)講，打壓房地產(chǎn)后，其他方面則要保持一個(gè)穩(wěn)定或不變，甚至要鼓勵(lì)的態(tài)度。
“如果采取一視同仁的措施，最近這兩年產(chǎn)能擴(kuò)張如此之大，如果再加息的話，會(huì)大大增加了各方面的成本。”李迅雷表示，“事實(shí)上，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)加大了對(duì)信貸規(guī)模的控制，加強(qiáng)了對(duì)地方政府融資平臺(tái)的監(jiān)管，加強(qiáng)了銀行信息的要求，我理解為這都是貨幣政策。”
但在陳曉升看來(lái)，二季度加息的可能性很大。他認(rèn)為，在一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常好的背景下，政府應(yīng)未雨綢繆，各項(xiàng)調(diào)控措施可能在二季度密集出臺(tái)。而在經(jīng)濟(jì)刺激政策的逐步退出中，財(cái)政政策會(huì)放在最后，利率和匯率政策則可能成為繼緊縮流動(dòng)性后首先退出的。據(jù)此判斷，二季度中國(guó)加息的可能性較大。
“對(duì)市場(chǎng)來(lái)說，還有靴子沒有掉下來(lái)。靴子是什么？就是可能超預(yù)期的政策。”陳曉升說，“2010年市場(chǎng)既不是單邊向上也不是單邊向下，而是在跳交誼舞，是政策和經(jīng)濟(jì)之間的博弈。我們預(yù)計(jì)二季度有可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速的下降，而在一季度前后，市場(chǎng)會(huì)釋放整體業(yè)績(jī)下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。”
房地產(chǎn)調(diào)控的連鎖效應(yīng)
李迅雷表示，在房地產(chǎn)遭遇調(diào)控時(shí)，會(huì)出現(xiàn)投資面臨切換的局面。也就是說如果房地產(chǎn)行業(yè)在調(diào)控中被壓制后，其他行業(yè)必須要補(bǔ)上，否則中國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)面臨二次探底的風(fēng)險(xiǎn)。
“保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)是經(jīng)常提及的一句話。平穩(wěn)就是不要因?yàn)榉康禺a(chǎn)新政而使經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)比較大的波動(dòng)，較快就是保持目前的速度不要大幅下降。在這種情況下怎么辦？就應(yīng)該在其他方面加大力度。”李迅雷說。
陳曉升則表示，這次房地產(chǎn)調(diào)控一定會(huì)見到成效，而且房地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)改變方向，因?yàn)檎叩墓?jié)奏、力度和靈活性、針對(duì)性都已經(jīng)表現(xiàn)出來(lái)。匯添富基金公司研究總監(jiān)韓賢旺表示，房地產(chǎn)今年會(huì)制約整個(gè)股市的投資，其對(duì)一些大類資產(chǎn)的影響非常大，也會(huì)影響到未來(lái)股市投資趨勢(shì)的把握和未來(lái)方向的走勢(shì)。
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