27日期指的走勢(shì)可謂大起大落：主力合約IF1101早盤高開(kāi)高走，臨近中午11點(diǎn)卻掉頭向下，整個(gè)交易日呈現(xiàn)“過(guò)山車”般的走勢(shì)。而全日期指的走勢(shì)更像是透過(guò)放大鏡看股指，IF1101全天的走勢(shì)與現(xiàn)貨基本吻合，但跌幅和振幅均大于滬深300指數(shù)。
期指作為市場(chǎng)的“領(lǐng)先指標(biāo)”，連續(xù)第四個(gè)交易日放量下挫。主力合約IF1101當(dāng)日收盤價(jià)相比上個(gè)交易日結(jié)算價(jià)下跌2．45％，大于滬深300指數(shù)全天2％的跌幅。IF1101當(dāng)日振幅達(dá)到4．76％，明顯高于滬深300指數(shù)的振幅4．03％。
值得注意的是，27日是央行宣布加息后的第一個(gè)交易日。有分析人士指出，加息的兌現(xiàn)和市場(chǎng)對(duì)資金面偏緊的預(yù)期導(dǎo)致了當(dāng)日期指的“過(guò)山車”走勢(shì)。
中國(guó)國(guó)際期貨金融事業(yè)部經(jīng)理欽萬(wàn)勇認(rèn)為，本次加息與2006和2007年的加息有著本質(zhì)的不同：2006到2007年時(shí)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)過(guò)熱狀態(tài)，所以加息并不會(huì)成為行情扭轉(zhuǎn)的節(jié)點(diǎn)。而目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)卻顯得很不一樣：首先是金融危機(jī)之后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在不確定性。其次目前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)還面臨明顯的通脹壓力。在這種經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，緊縮性的貨幣政策對(duì)市場(chǎng)的影響可能會(huì)更加偏空。
欽萬(wàn)勇認(rèn)為，從盤面上看，加息利空的兌現(xiàn)讓早盤市場(chǎng)期指出現(xiàn)了一波上漲，而之后的迅速掉頭向下說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)加息的實(shí)質(zhì)利空還是有很大擔(dān)心的。即使拋開(kāi)27日的走勢(shì)，整個(gè)市場(chǎng)在11月以來(lái)都比較弱，超過(guò)3％的大漲一般都會(huì)被空方打壓，這反映了市場(chǎng)一直在較為弱勢(shì)的格局中。
從股指期貨持倉(cāng)的變化分析，目前空頭占據(jù)優(yōu)勢(shì)。從多空席位對(duì)比來(lái)看，空頭的力量明顯集中，而多頭的力量則較為分散，且凈持倉(cāng)為負(fù)，這表明市場(chǎng)后市趨向看空。
截至本日收盤，IF1101收盤價(jià)與滬深300的期現(xiàn)差收窄到20點(diǎn)左右，成交量連續(xù)第四日放大。欽萬(wàn)勇指出，股指期貨在五六月份交易量達(dá)到最大，8月份開(kāi)始回落，12月其實(shí)是處于一個(gè)歷史的低位，目前交易量和持倉(cāng)量出現(xiàn)一些回升，說(shuō)明市場(chǎng)的活躍度又有所提高。
對(duì)股指期貨后市采取的操作策略，欽萬(wàn)勇認(rèn)為，目前的市場(chǎng)抄底需要比較謹(jǐn)慎，而追空不要太激進(jìn)，已有的空單可以保持。目前整個(gè)期指還是運(yùn)行在一個(gè)大箱體通道中，最好是先觀察兩個(gè)交易日，如果期指繼續(xù)突破箱體的話，可以追加一些空單。
來(lái)源：新華網(wǎng) 編輯：馮媛
